上半年行業總體形勢

國家統計局數據顯示：2021年1-4月，天下液態奶產量907.79萬噸，同比增添25.64%，其中4月產量230.41萬噸，同比增添12.48%。

2021年1-4月，天下乳品加工業銷售收入1500.19億元，同比增添20.27%
；利潤總額131.87億元，同比增添100.99%。

在乳品消耗整體擴容的情形下，消耗者對乳品的升級型消耗增添，產品高端化趨勢顯著，企業產品結構調解已在利潤端獲得體現。

入口情形來說，整個上半年，在強勁需求的拉動下，入口乳品繼續高速增添。2021年1-5月，我國共計入口種種乳制品186.32萬噸，同比+37.3%，入口額60.44億美元，同比+16.1%。其中，干乳制品130.28萬噸，同比+30%，入口額52.65億美元，同比+10.9%，液態奶56.04萬噸，同比+58.2%，入口額7.8億美元，同比+70.4%。

憑證歐睿咨詢數據顯示，到2025年我國乳制品市場規模將抵達8100億元。  

細分產品情形

憑證國際乳業團結會的界說，液態奶是巴氏殺菌乳、滅菌乳和酸乳三類乳制品的總稱。數據顯示，2021年1-2月天下液態奶產量438.41萬噸，同比增添29.73%。

數據泉源：奶業經濟視察

中國的酸奶市場體量和增速冠領全球。憑證Euromonitor的數據，我國酸奶制品銷售額將從2012年的456億元增添至2022年的2200億元，年復合增添率9.2%。在整個乳品市場中的占比從2014年的20%躍升到2019年的36%，預計到 2024 年將進一步提升至 42.2%。  

--2020年全球主要國家的酸奶市場比照--
橫軸為人均消耗量
縱軸為年均增速
圓圈巨細代表市場體量

現在，我國酸奶市場主要被蒙牛、伊利等大型乳企占有，其中伊利市場份額占比抵達27%，為行業最高
；蒙牛緊隨厥后，占比抵達21%
；第三是灼爍，占比為15%
；天潤、君樂寶、三元、味全占比劃分為3%、3%、1%、1%，逐漸在酸奶市場中占有一席之地。

2021年，中國市場白奶需求仍然強勁，巴氏奶成為乳制品的明星賽道，吸引了眾多巨頭結構。

2021年1-2月，天下干乳制品產量29.57萬噸，同比增添31.66%。

數據泉源：奶業經濟視察

2021年1-2月，天下奶粉產量16.34萬噸，同比增添17.22%。

現在，我國乳制品消耗以飲用奶為主，嬰配和酸奶消耗劃分位列第二、第三。

從酸奶細分市場品牌占比來看，安慕希為行業龍頭品牌，市場份額抵達酸奶整體市場份額的五分之一
；從嬰配奶粉細分市場品牌占比來看，飛鶴、惠氏、達能占有嬰配奶粉市場的前三，飛鶴為嬰配奶粉品牌行業第一。

近年來，我國乳制品消耗結構一連優化，網購、新零售等渠道加速生長，乳品消耗升級趨勢顯著。隨著大數據、物聯網、冷鏈手藝的生長，網購以及無人零售、生鮮電商、社區店等“新零售”消耗渠道生長步入快車道。

中國乳企情形

2020年，天下規模以上乳制品企業共572家。伊利和蒙牛的行業份額占比劃分為24.5%和20.3%，兩家企業已經占有行業份額的44.8%，行業集中度越來越高。

6月21日，天貓宣布了《天貓618乳飲品行業狂歡日榜》，統計了6月1日-20日時代，各個乳制品細分品類的詳細成友好況。在乳飲冰品品牌榜中，前五名中乳制品便占有了四席，劃分是第一名伊利、第二名蒙牛、第三名認養一頭牛、第五名灼爍
；在店肆榜中，認養一頭牛旗艦店位居榜首，別的，灼爍隨心訂旗艦店、伊利旗艦店、特侖蘇旗艦店等乳制品店肆也位列其中。

在2020年全球乳制品20強榜單中，伊利排名第五，蒙牛排名第八，較2019年均所提升。

圖片、數據泉源：荷蘭合作銀行

2021年4月20日，中國北京–品牌評級權威機構Chnbrand宣布2021年（第十一屆）中國品牌力指數SM(C-BPI?)品牌排名和剖析報告。

據先容，C-BPI是基于中國消耗者對使用或擁有過的產品或服務反響意見的基礎上舉行的自力無私見研究，是測定影響消耗者購置行為的品牌力指數。

其中，有6個與乳制品行業有關的細分品類排行榜，劃分是液態奶、酸奶、奶酪棒/條、嬰幼兒奶粉、乳酸菌飲料、冰淇淋/雪糕。除美贊臣斬獲嬰幼兒奶粉品牌排行榜第一名以外，其他5個品類的冠軍均是蒙牛。

該排行榜的前三名依次是蒙牛、伊利、特侖蘇。三者的C-BPI得分均凌駕400，其中前兩名的凌駕500，迫近600。相比2020年，前三名成員堅持穩固，其中蒙牛由第二名上升至第一名。

該榜單的前三名依次是蒙牛、伊利、安慕希，其中蒙牛、伊利C-BPI得分凌駕500，遠遠領先于其他品牌，安慕希第一次進入TOP3。相比去年，莫斯利安、開啡爾兩個常溫酸奶品牌排名顯著提高，劃分上升了3位和4位。

與去年相比，該排行榜的TOP3堅持穩固，依然是蒙牛、妙可藍多、百吉福，其中蒙牛C-BPI得分凌駕500。該品類的步隊一直生長壯大，泛起了樸珍、蒙時代、牧牛仕等新興品牌。

該排行榜的TOP3依次是美贊臣、飛鶴、伊利，其中美贊臣堅持冠軍穩固。飛鶴、伊利、貝因美、君樂寶、金領冠等國產奶粉品牌排名都有一定上升，三元、圣元、澳優也樂成入選榜單
；惠氏、多美滋、啟賦、a2、喜寶等入口奶粉品牌排名都有一定下降。

優益C、養樂多、娃哈哈位列排行榜前三名，與2020年排名一致。津威排名上升顯著，生長勢頭強勁
；完達山、味動力是新上榜品牌。

蒙牛、伊利、哈根達斯位列排行榜前三名，與去年排名一致，且C-BPI得分均凌駕400，遠高于其他品牌。相比去年，大多品牌都處于上升態勢，其中中街1946、綠色心情排名更為顯著。

#1 伊利

2021年4月28日，伊利乳業披露2020年年度報告，公司實現營業總收入968.86億元，較上年同期增添7.38%，凈利潤70.99億元，較上年同期增添2.13%。

同期宣布的2021年一季報顯示，伊利一季度營業總收入達273.63億元，同比增32.49%，歸母凈利潤28.31億元，同比增147.69%，收獲“史上最強一季報”。別的，該公司還提出了2021年營收超千億的目的。

#2 蒙牛

蒙牛乳業2020年財報顯示，2020年公司多項營業實現了高質量雙位數增添，收入達760.348億元，較去年同期鐫汰3.8%
；公司擁有人應占利潤為35.250億元，較去年同期鐫汰14.1%。

#3 灼爍

灼爍乳業2020年年度報告顯示，灼爍乳業實現營業總收入252.23億元，同比上升11.79%
；實現凈利潤7.85億元，同比上升15.05%
；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6.08億元，同比上升21.91%。實現凈資產收益率10.19%，同比上升1.16個百分點。

2021年第一季度：灼爍乳業實現營業收入約為69.86億元，與去年同期51.34億相比，增幅36%左右
；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.99億元，增幅29%左右。液態奶孝順的營業收入約為39.5億元，同比增添42%左右
；其他乳制品20.79億元，同比增添13.38%
；牧業產品6.38億元，同比增添85.44%
；其他2.57億元，同比增添81%左右。

#4 現代牧業

現代牧業2020年年度報告顯示，銷售收入60.20億元（人民幣，下同），同比增添9%。現金EBITDA錄得22.65億元，同比增添11%。公司凈利潤7.84億，同比大幅增添124%，創歷史新高。若是剔除一次性事項影響后，公司焦點凈利潤7.12億，同比增添277%。謀劃運動所得現金流凈額為19.39億元，剔除去年質押股份變現謀劃所得現金流入3.80億元的一次性影響，同比增添16%。

#5 新希望

新希望乳業2020年年報顯示，實現營業收入67.49億元，較上年同期增添18.92%
；實現歸母凈利潤2.71億元，較上年同期增添11.18%。報告期內，新希望乳業完成了對寰美乳業(夏進品牌)100%股權收購，并樂成刊行7.18億元可轉債公司債券，完成上市以來首個再融資項目。

2021一季度：作為海內以低溫為主的第二梯隊頭部品牌，新希望依然堅持優異的增添態勢。受益于低溫鮮奶品類的大幅增添，以及收購夏進乳業后的合并報表，新乳業一季度營收20.14億元，同比增添90.88%
；利潤情形也大幅改善，一季度實現凈利潤0.44億元，同比增添137.14%。

#6 天潤

天潤2020年年度報告顯示，實現營收17.68億元，同比增添8.67%
；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，同比增添5.62%
；實現乳制品銷量19.83萬噸，較上年同期增添4.81%。

分營業看，低溫/常溫產品劃分實現營收9.31/7.89億元，常溫營業收入同比增添21.5%，顯著好于低溫營業的-0.9%。常溫營業的快速增添一方面得益于疫情下消耗者需求向白奶轉移，另一方面也得益于年內公司白奶處置懲罰能力顯著提升
；別的，奶啤營業也實現較快增添，自力運作后的快速生長性初現眉目。

#7 科迪

科迪乳業2020年度實現營業總收入約4.83億元，同比鐫汰14.55%。主要原由于今年度受疫情影響，部分產品未能實時恢回復有的市場份額，造玉成年銷售量下降所致。

實現營業利潤約-10.83億元，同比鐫汰415.08%。主要原由于今年度其他應收科迪食物集團股份有限公司款子未能實時收回計提信用減值損失約9.33億元所致。實現利潤總額約-13.56億元，同比鐫汰536.54%
；歸屬于公司股東的凈利潤約-11.04億元，同比鐫汰530.77%。

行業競爭趨勢

現狀

競爭強烈，產品同質化嚴重

各乳品企業將競爭重點放在產品價錢和規模擴張方面。隨著近年來工業結構逐步確定，低端奶市場價錢逐步透明化，行業巨頭紛紛發力高端奶市場，高端奶市場將成為未來新的利潤增添點。

價錢戰一連舉行

入口產品越來越多，并且價錢自制，這迫使中國品牌純牛奶價錢下降。特殊是一些中高端產品，一直以打折的方法增進銷售，消化產品產能。

趨勢

渠道扁平化，電商成為新亮點

渠道扁平化是多年來快消品企業一直在做的事情，以往的渠道扁平化只是一直鐫汰中心環節，目今的扁平化，是不的縮小和消耗者間的距離。借助于互聯網的崛起，電商渠道成為知足消耗群體新需求的載體。

新產品多元化

由于消耗升級和消耗群體和市場區域的多樣性，海內乳品產品分解趨勢越來越顯著，統一品類產品的口胃及品牌也越來越多元化、

包裝升級且多元化

越來越多的乳品生產企業最先注重在產品的包裝設計上體現產品格調，高端產品包裝形式越來越追去差別化和品質感。

未來10年市場走勢

1.生鮮乳產量將穩步提高，規模養殖比重一直增添。

隨著奶業振興行動周全實驗，奶源基地建設將一連推進，奶業生產手藝普遍提升。2021年，奶類產量將抵達3591萬噸，比2020年增添1.3%
；

2025年，奶類產量抵達3989萬噸，年均增添2.3%
；

2030年，預計100頭以上奶牛規模養殖比重將抵達80%，泌乳牛單產水平將突破10噸，奶類產量抵達4389萬噸，年均增速2.3%。

2.奶制品消耗量繼續增添，消耗結構顯著轉變。

隨著70后和80后康健意識逐步增強以及90后和00后奶制品消耗習慣的養成，奶制品消耗群體一直擴大，消耗量將快速增添。

預計2021年，奶制品消耗量將抵達5462萬噸，同比增添2.0%
；

2025年，消耗量達6207萬噸，年均增添3.0%。

到2030年，消耗量將抵達6933萬噸，年均增速2.7%
；人均消耗量達47.90千克，年均增添2.3%
；低溫奶制品和奶酪增添顯著。

3.奶制品入口一連增添，增幅逐漸趨緩。海內奶制品消耗量將快速增添，生鮮乳缺口恒久保存，奶制品入口繼續增添。

預計2021年，奶制品入口量折合生鮮乳1886萬噸，同比增添3.5%
；

2025年，奶制品入口量折合生鮮乳將抵達2235萬噸，年均增添4.2%
；

到2030年，奶制品入口量折合生鮮乳將抵達2563萬噸，年均增速3.5%，顯著低于已往10年（2011-2020年，下同）9.9%的年均增速。

新西蘭、澳大利亞、歐盟仍為主要的入口泉源國家和地區。

4.生鮮乳價錢將維持高位水平。

受奶制品消耗增添的發動，生鮮乳需求將一連興旺，加之本錢上升的支持以及低溫奶制品的快速生長，生鮮乳質量分級、優質優價系統將逐步形成，生鮮乳價錢將堅持高位水平。預計2021年，生鮮乳年均價錢比2020年上漲7%～11%。

5.奶業產量將繼續增添。

在奶業振興政策的一連推動下，奶源結構逐步優化，特色奶類增產潛力獲得挖掘，奶牛養殖在種、料、病和管等各方面將取得較大希望，生鮮乳產量將繼續增添。

預計2021年，隨著奶源基地建設的繼續推進，整年奶類產量將抵達3591萬噸，同比增添1.3%
；

到2025年，奶類產量抵達3989萬噸，年均增添2.3%。展望后期，奶業基礎穩固夯實，奶業生產手藝水平普遍提升，機械化、信息化和智能化水平一直提高
；

預計到2030年，奶類產量將抵達4389萬噸，年均增添2.3%，顯著高于已往10年0.9%的增速。

6.規?
；�养殖葎蚧是主要偏�?。

奶牛規模養殖比重穩固增添，奶業手藝指導服務能力獲得強化，品類更全、質量更優、效率更高的飼草料供應系統將推進建設。

2021年，100頭以上奶牛規模養殖比重預計凌駕68.0%，泌乳牛單產水平抵達8.8噸。隨著物聯網手藝、現代化養殖設施裝備的應用和推廣，奶業生產管理水平將獲得顯著提升
；

2025年，100頭以上奶牛規模養殖比重將抵達75.0%左右。展望后期，工業鏈一體化水平逐漸提高，上下游進一步融合生長，奶業生產水平將有更大突破
；

到2030年，100頭以上奶牛規模養殖比重將抵達80.0%，泌乳牛單產水平將突破10噸。

7.奶制品消耗量繼續增添。

住民科學康健消耗奶制品的理念一直形成，奶制品消耗量繼續增添
；低溫鮮奶的渠道結構將加大，消耗量增添較快。

2021年，奶制品科普教育事情將深入推進，預計奶制品消耗量抵達5462萬噸，同比增添2.0%，其中食用消耗量4950萬噸，同比增添2.1%。人均奶制品消耗量抵達38.74千克，比2020年增添0.6千克
；

到2025年，奶制品消耗量將抵達6207萬噸，年均增添3.0%，其中食用消耗量5631萬噸，比基期增24.6%。展望后期，低溫鮮奶和奶酪的消耗水平顯著提升，消耗增速顯著
；

到2030年，奶制品消耗量將抵達6933萬噸，年均增速抵達2.7%，其中食用消耗量6304萬噸，比基期增39.5%，人均消耗量將抵達47.90千克，年均增添2.3%。

8.奶制品商業量一連增添，入口增速逐步趨緩。

消耗者對國產奶制品的信心一直增強，國產奶制品消耗活力進一步釋放，尤其低溫奶制品消耗將顯著增添，海內本土生鮮乳的需求量將加大，海內奶制品入口將繼續增添。

2021年，在生鮮乳供應偏緊的情形下，預計奶制品入口將繼續堅持增添，整年入口量達1886萬噸，同比增添3.5%。

到2025年，預計入口量為2235萬噸，年均增添4.2%。

到2030年，預計入口量為2563萬噸，年均增添3.5%，低于已往10年9.9%的年均增速。